笔者与许多人一样,期待全球经济复苏,尤其期望中国经济能像许多人判断的那样,率先复苏。在股市、楼市一起走出“小阳春”行情后,乐观的声音不绝于耳。即使比较理性的经济学人,也大都认为,最困难的时刻已经过去,经济正在踏上快速复苏之路。
对经济形势的判断是否正确,对决策者而言,直接决定着所采取的政策是否对路;对投资者而言,则决定着其价值取向和行为选择带来收益还是亏损。因此,理性地分析形势是非常重要也非常必要的。
无论是从全球经济形势来看,还是从中国自身的经济结构来看,全球金融危机最坏的时候,还没有真正到来,应做好打持久战的准备。
对经济前景的盲目自信,很大程度上是相关统计数据失实造成的。长期以来,中国经济数据方面的失真,极大地困扰并影响着相关经济决策。比如,国家统计局发布的数据显示,4月份,全国规模以上工业企业增加值同比增长7.3%,工业产出正在走出低谷。但国家能源局下属的中国电力企业联合会发布的报告则称,4 月份,全社会用电量同比降幅为3.63%,较3月份2.01%的降幅进一步扩大,两个数据的背离幅度扩至11个百分点。而重工业在我国的工业体系中,仍然占据重要地位。
显然,两个互相打架的数据反映出:复苏的信号或被放大了。
导致中国内容不振的民穷问题、中产阶级的缺位问题、保障机制不完善、低附加值产品占据主导等等问题,并未从根本上得到解决,而这些问题,都不是单纯依靠政府投资所能解决得了的——不仅无助于现存问题的解决,还可能由于重要投资机会被政府资源的控制进一步强化而更加扭曲,因为,效率更高的社会投资将受到更严重的排挤。
除了政府投资,出口情况亦非常悲观。海关总署5月12日公布的数据显示,4月份出口下降22.6%,降幅较3月再度扩大,而本月初闭幕的第105届广交会的参展商数量和成交量也有不同程度的下滑。值得一提的是,这种结果还是在中国提高3千多种商品的出口退税率后出现的。目前,这一优惠政策已经快用到极限。比如,70%的机电产品出口退税已实现“全征全退”。5月18日,国务院办公厅发布的《轻工业调整和振兴规划》表示,将进一步提高部分轻工产品出口退税率。
值得一提的是,中国出口下降,并非由于价格不够便宜,而是由于外部购买力受金融危机打击快速下降,这种情况绝非我们单方面降低产品的价格所能扭转。
另一方面,借助信贷资金支撑起来的房地产“小阳春”行情,不仅使中国高高在上的房价错失了一次难得的自我挤压泡沫的机会,还由于开发商趁机通过假按揭等方式将风险转嫁给银行,而变得更令人忧虑,同时,房价的进一步拉抬,又进一步挤压了民众的消费能力——既挤压了目前的消费,也因对未来预期的担忧而抑制了未来的消费。
美国的经济形势同样不乐观。在失业人数飙升、房价缩水、信贷紧缩等阴云笼罩之下,手头拮据的美国消费者捂紧了口袋,导致美国4月份的零售额意外地下滑了0.4%,美国股市闻声下挫。同时,陷于困境的各家银行纷纷上调信用卡利率,而且开始不愿意提供贷款,美国经济复苏的希望逐渐冷却。纽约瑞穗证券首席经济学家史蒂夫·里奇奥图认为:“大家都夸大了美国经济复苏这个嫩芽,这非常非常清楚地提醒了我们,世界是不会突然变速的。”
哥伦比亚大学教授、诺贝尔经济学奖获得者约瑟夫·斯蒂格利茨,5月15日在上海“陆家嘴论坛”上分析指出,美国的住房及失业率等问题,使“现在不仅仅有金融危机,还出现了社会危机”,“强劲的复苏还要靠银行健康的借贷,但目前还没有看到该状况的恢复”。斯蒂格利茨断言:由于美国的经济情况,“全球经济复苏的嫩芽在今年夏天就会变黄了”。
在走投无路的情况下,美国政府可能孤注一掷,通过更快地向世界转嫁危机的方式,减少自身的风险。早在今年3月17日,美联储就宣布未来半年内直接入市购买3000亿美金的长期公债,加快货币的投放,意味着半年后流通中的货币将增加30%,意味着全球性通货膨胀将要到来,全球经济复苏的步伐将变得更为沉重和渺茫。同时,诸如中国这样的具有庞大外汇储备的国家将因此蒙受巨大损失。问题是,美国的负债早已经4倍于其GDP总额,就连奥巴马也承认“美国长期债项的负担难以为继”,在这种情况下,全球经济复苏的嫩芽不仅难以长出绿叶,还可能迅速枯萎。
显然,无论从国内还是国际的现实情况来看,现在谈论经济复苏还显得非常遥远。可以肯定的是,全球经济最坏的时刻还远没有到来。可怕的是,全球大多数国家,都在带着赌的心态应对当前的经济危机,误以为渡过2009年就万事大吉了,这可能进一步增大经济加速衰退的风险。
应该认识到,由次贷危机引发的这场全球金融危机,破坏性是空前的,全球各大经济体存在的诸多隐患都充分暴露了出来,人类现在所能掌握的修复经济的工具在这些隐患之下有可能全面失灵。我们必须理性面对风险,做好打持久战的准备,可以肯定的是,准备越充分,将来就越主动。退一步说,即使危机没有这么大,居安思危,也不是坏事。
补充:关于股市,如果政府真要启动IPO,只会继续上拉股市,直到绝大部分人轻视IPO的负面影响时为止。
写于2009年4月21日 发表于4月23日
- Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
我同意这篇文章的很多观点。 中国的房子比美国还贵, 我是用北京和芝加哥比较。我前几年卖了一个我芝加哥的房子, 当然我卖的时候好, 卖的基本上是我买进来的2倍。可最后用全部卖的钱在北京买了个同样大小房子, 也就是说北京的房价和芝加哥最高时候的房价一样。 我是说这是北京现在的房价(其实, 我买的还早,现在在北京买房更贵)。 我就不知道一般中国老百姓如何买得起房子。 - posted on 05/26/2009
当今世界,经济繁荣的时候,恰恰是下一次经济危机的孕育时期。危机是繁荣的必然
后果。本人说的是当今世界(status quo),不是说理想状态(what should be)。当
今世界,各国政府都在耗费人力物力收集各种经济统计数字,用那些数字里的信息
做货币和财政的决策来“调节”经济。好象经济是一架机器,需要一个中央控制器
来控制;好象若不控制就失控。问题就出在那中央控制器上。在中央控制器的控制
下,经济不是过热就是过冷,总难调到一个合适的温度。热,造成后来的冷。冷,
中央控制器让它不能太冷。学科学工程的,更喜欢那样的中央控制器的思维。本人
大学一年级暑假还认真地读了关于用当代工程理论(数学模型等)控制经济的一本书,
而且很着迷。现在看来,那纯粹是走火入魔。经济是不需要中央控制器的。中央控
制器只会令经济不稳定。 - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
当代的人们,很多都有“控制狂”的病症。他们本着“自然科学”和各种“工程学”
的方法论,要控制经济之类的自发现象。他们当然拥护他们的政府控制经济的那些
做法,他们认为那样的做法都是理所当然的。单从科学(经济科学)的角度来说,那
样的控制只能让事情变坏,而不是变好。很多人们一说经济学就说那是一门dismal
science, 包括现在联储的主席。其实不是。 - posted on 05/26/2009
那么经济里的那些规则呢?
当然要有规则。问题是:什么规则?
“21岁以下者若无co-signer 就不能获得信用卡”那样的规则?“商业银行不能(或
能)卖股票”那样的规则?那些都是政府定的arbitrary的规则。那些都是立法者们
定的毫无任何依据的规则。经济需要的不是那样的 arbitrary的规则,而是基于人
们(包括一些真的经济学者们)对于从古到今的经济活动里的各种现象以及那些现象
的后果的理解而发现的那些规则。那些规则就是经济里固有的那些laws (天道)。人
们可以选择不遵守那些固有的laws (天道),但一些人迟早要承受那样的不守天道的
不良后果。
应守的、应被执行的是那些天道,而不是那些arbitrary的“立法”。执行那些天道,
是需要法官和警察的。那是政府应该起作用的地方之一。法官和警察不应该被用来
惩罚发信用卡给21岁以下者的公司。
人间有天道。 - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
一个人若想自由,第一步就是搞明白哪些是天道哪些不是天道。若有人用假天道来冒
充天道来禁止他做一些他本来应该可以做的(他的天赋人权),他至少知道那禁止是
非法(天道意义上的“法”)的。 - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
一个爱自由者,可以选择守不合天道的那些arbitrary 法律,但他心里明白他做的是
什么,而不是盲目地顺从。 - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
一些人很懒,他们根本就不想自己去学自己去想。他们认为那些著名XX学家们都替他
们想好了,只要听他们说的、信他们说的就行了。他们说:“难道一个诺贝尔经济
学奖获得者说的会是错的?” 那是一个逻辑谬误,叫作appeal to authority. - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
一些政府里的一些政客之所以能够胡作非为,原因有两个:1) 那个政府治下的多数
人们的spiritual 状态 蒙昧不堪,连自己的权是什么都不知道;2) 那个政府治下
的多数人们狂妄且无知、根本不知道且不想知道哪些是天道、哪些不是天道。例如,
政府一订立一个立法,他们就发出欢呼,不管那立法从天道的角度看有多么的荒谬
和arbitrary. - Re: 不振的问题posted on 05/26/2009
有人爱玩弄辞汇和概念的转换来狡辩,其中之一就是“要守法”,好象“要守法”是
天经地义似的。其实不是。法有两种,一种是天道,另一种是立法者订立的arbitrary
“法”。守天道之法是天经地义。守立法者订立的arbitrary“法”不是天经地义。
后者那样的“法”是 meant to be broken 的。 - posted on 05/26/2009
有人认为整个经济活动(尤其是交换)是一个“零和游戏”。基于那样的错误理解,他
们认为政府必须事无巨细地监视和管理所有的经济活动以保证“公平”。问题是:
经济活动不是一个“零和游戏”。自愿交换的双方都从那交换中获益,否则他们不
可能自愿交换。若自愿交换的双方的交换造成了对第三方的损害,那是违反了天道。
违反天道者要受到执法者的制裁。
敬拜政府的那些人们,他们不分青红皂白,只要他们的政府做什么他们就拥护什么。
尤其是在他们根本不知道他们自己说的(例如那些关于“regulations”和“游戏规
则”之类的狗屁)到底是什么的时候。例如那些hedge funds, 本人若有足够的钱,
去投资吗?根本不去,因为本人知道那些都是骗客户的钱的。若有人愿意去投资,
政府管得着吗?政府管不着。若一个银行用储户支票帐户里的钱去投资hedge funds而
倒闭,政府管得着吗?政府该管的是:任何银行不能被法允许动用任何客户的支票
帐户里的任何钱。而不是去管治那些银行让它们不能投资客户的支票帐户里钱到hedge
funds。政府订立的那些“regulations”和“游戏规则”之类的狗屁多数都是arbitrary的
毫无任何意义的狗屁。而一些人还在呼吁其政府订立更多的那样的狗屁,对真的天
道当作天下最大的笑话一般地嘲讽冷笑。 - posted on 05/31/2009
涉及此类问题时, 多数人的脑子里都是稀里糊涂,因为他们根本不知道不想知道那
类问题里面的那些天道、他们也不承认那里面有任何天道。他们信的都是符合他们
的直觉的(theories intuitive to them)。他们感情有余理性不足。他们动不动就
热泪盈眶、寻死觅活、慷慨激昂,他们就是不想想他们到底是在帮谁的忙。他们热
泪盈眶地要求政府做的都是在损害他们自己的长远利益。
例如在产权的问题上,他们的脑子里一团浆糊。他们的思考过程(如果有,多数是没
有的)是类似这样的:那些富者们的财产多数都是不义之财(因为零和游戏)。那些穷
者们都是那些富者们的牺牲品。政府的责任之一就是持续地从那些不义之财中拿一
些出来送给那些牺牲品。那是合理的。那不是侵犯正义拥有的私有财产,因为那些
不义之财不是正义拥有的。
本人替他们推理得多么好呀!谁见过他们作出过那么简练的推理?
但是那推理是错误的。
那好比一个初学网球的人,有一个要领未掌握、做得是错的,他不去纠正那个要领
上的错误,却用另一个要领上的错误来弥补前一个要领上的错误。用错B来弥补错A。
那些浆糊脑子的,他们所要求的就是让政府用错B来弥补错A。他们对于他们的政府
的要求基本都是那种要求,持续不断地ABCDEF...地要求。就是连绵不断的用错(n+1)补
错(i) (i浑浊了,如同疯了一般地要求政府用错补错。
今天在costco见到奥主席一本着作,叫做什么“Audacity of Hope” 还是什么的。
本人不禁冷笑:“他妈的真够诚实的,audacity 恰恰是其真实写照 - 就是狂妄傲
慢的euphemism 而已。”
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